USDT历史盘面最低曾经下探至0.57美元附近，该低点出现在项目上线早期，而主流交易市场广为熟知的大幅脱锚低点为0.92美元，二者所处的市场环境、流动性条件存在巨大差异，很多币圈用户容易把两类行情数据相互混淆。USDT的产品定位是锚定1美元的稳定币，正常行情下绝大多数时间价格维持在0.995至1.005美元的窄幅区间，只有在市场恐慌、流动性枯竭或者早期交易深度不足的时候，才会出现明显偏离1美元的折价行情，不同统计平台展示的最低点不一样，核心来自统计时间范围和交易所样本的区别，早期上线阶段交易所少、盘口订单稀薄，很容易出现瞬间插针式的极端低价，并不代表大规模成交的市场价格。
早期0.57美元的极端低点发生在USDT刚推出不久，整个加密市场体量很小，USDT流通数量极低，上线交易所数量有限，盘口挂单深度严重不足，少量买卖单就能够带动价格出现巨大跳变，属于流动性不足催生的异常插针行情，实际能够以这个价位完成大额成交的订单非常少，对于后期参与币圈的交易者参考价值有限。真正对行业造成冲击、大量用户亲身经历的脱锚行情集中在2018年，当时市场流传关于储备金的各类传闻，大量交易者集中抛售USDT，主流交易所盘面价格最低跌到0.92美元，单日最大跌幅接近7%，这一次折价持续数日，盘口有充足成交，直接带动加密市场盘面异动，比特币出现短期反向上涨，大量资金从稳定币转向风险币种，是稳定币发展史上标志性的一次信任危机事件。
后续几轮大熊市黑天鹅事件当中，USDT同样出现过短期折价，但下跌幅度都没有再触及2018年的水平。LUNA崩盘的阶段，市场恐慌情绪向外扩散，USDT短暂跌到0.94‑0.95美元区间；FTX交易所暴雷期间，行业流动性快速收缩，USDT小幅折价至0.96美元附近，这些行情下跌持续时间大多只有数天，随着套利资金进场、链上赎回机制运转，价格很快修复回到1美元附近的合理区间。稳定币脱锚之后的修复逻辑主要依靠套利，当USDT低于1美元，套利者会在交易所低价买入，通过官方渠道进行赎回兑换美元，这套机制理论上会托住币价，但在市场极度恐慌、链上网络拥堵、手续费飙升的时候，套利成本抬升，修复节奏就会变慢，折价的时间也会被拉长。
另外需要区分交易所币币交易盘面价格和场外OTC报价，OTC市场受供需影响波动会更大，极端行情下场外会出现更深的负溢价，这和链上代币本身的盘面低点不能等同看待。普通交易者查看历史行情，要留意区分瞬间插针和持续成交的有效低点，单纯看历史最低插针数据，容易高估USDT实际发生脱锚风险的严重程度，对于实操来说，更有参考意义的是流动性充足时期的持续折价区间，而非上线初期流动性近乎为零的极端插针记录。稳定币并非绝对不会波动，理解历史下跌的背景，能够帮助交易者在未来市场恐慌行情中分辨是短暂流动性冲击，还是真正的底层信任风险，做出更加理性的操作判断。
