比特币越来越少，核心源于协议代码设定的总量2100万枚硬顶、每4年区块奖励减半、永久丢失币无法流通以及长期持有者锁仓四大因素叠加，使其流通量持续萎缩、稀缺性不断强化。
比特币的稀缺性根基是总量恒定，这是写死在代码里不可篡改的规则，与法币可无限增发形成本质区别。2009年1月创世区块诞生时，中本聪设定比特币总量上限为2100万枚，新币唯一产出方式是矿工打包区块获得奖励，没有任何机构或个人能凭空创造比特币。截至2026年5月，全网已挖出约1995万枚，占总量的95%以上，剩余不到105万枚将在未来110多年缓慢释放，直到2140年左右最后一枚比特币产出后，新增供给将彻底归零。
每4年减半机制是比特币供应持续收紧的核心引擎，直接导致新增比特币数量指数级递减。比特币协议规定，每产出21万个区块（约4年），矿工区块奖励自动减半，全程无需人工干预。2009年初始奖励为50枚/区块，2012年第一次减半至25枚，2016年第二次至12.5枚，2020年第三次至6.25枚，2024年第四次减半后降至3.125枚/区块，2028年第五次减半将进一步降至1.5625枚。目前每日新增比特币仅450枚左右，年通胀率已低于0.8%，远低于黄金和全球主流法币通胀水平，且持续走低。
永久丢失的比特币让实际流通量远低于理论总量，进一步加剧稀缺性。由于比特币交易依赖私钥验证，一旦私钥遗忘、硬件钱包损坏或持有者离世且未备份，对应比特币将永久无法动用，彻底退出流通。多方链上数据估算，永久丢失的比特币约230万至780万枚，这意味着当前可流通的比特币实际仅1210万至1760万枚，相当于在理论稀缺性基础上再砍掉10%-37%的有效供给。中本聪本人持有的约110万枚比特币，因私钥未公开也被市场视为永久冻结资产。
长期持有者锁仓让流通中的比特币进一步减少，供需失衡持续加剧。链上数据显示，持有比特币超过3年的地址持仓占比超45%，其中持有5年以上的“钻石手”持仓占比达31.39%，这些筹码几乎不进入二级市场流通。同时，灰度、微策略等机构持续增持比特币并长期持有，交易所现货储备不断下降，市场可自由交易的比特币越来越少，形成“越涨越囤、越囤越少”的正向循环。
比特币的稀缺性并非短期现象，而是代码规则、减半周期、丢失机制与持仓行为共同作用的长期趋势。随着剩余比特币产出速度持续放缓、丢失币无法回流、长期锁仓规模扩大，比特币“越来越少”的特征将愈发显著，这也是其被称为“数字黄金”、成为全球稀缺性资产标杆的核心逻辑。
