本质上取决于投资者能否承受其高波动性背后的系统性风险，以及是否认同加密货币作为新型资产类别的底层逻辑。
比特币的核心价值主张建立在去中心化架构与总量恒定的稀缺性上。它通过分布式账本技术摆脱传统金融体系的控制，2100万枚的发行上限则赋予其类似黄金的抗通胀属性。这种特性吸引了寻求资产多元化的投资者，尤其是对主权货币体系持怀疑态度的群体。但必须清醒认识到，比特币缺乏国家信用背书或实体资产支撑，价格完全由市场供需关系决定，这使其价值根基始终处于争议之中。当市场情绪高涨时资金涌入推升价格，而政策变动或技术漏洞等黑天鹅事件则可能引发断崖式下跌。
在实际应用层面，比特币的货币功能远未成熟。尽管其跨境支付具备手续费低、速度快的理论优势，但全球接受比特币支付的商户覆盖率极低，日常流通性薄弱。绝大多数持有者并非将其作为交易媒介，而是视为投机工具或储值手段。这种定位矛盾导致比特币长期游走在数字黄金与风险资产的模糊地带，既难以发挥货币职能，又无法完全规避政策监管的冲击。各国对加密货币的合规性要求持续收紧，进一步压缩其灰色应用空间。
支持者认为区块链技术普及将推动比特币成为数字时代硬通货，但央行数字货币的崛起正在分流其应用场景。比特币挖矿的能源消耗问题持续引发环保争议，各国碳减排政策可能对其底层运行机制构成颠覆性影响。这些变量使得比特币的长期价值支撑存在高度不确定性，远非简单的稀缺性理论可以涵盖。
