以太坊DeFi就是搭建在以太坊区块链之上的去中心化金融体系，用智能合约替代银行、券商这类中介机构，实现链上交易、借贷、理财等各类金融服务，普通用户借助加密钱包就可以直接参与整套金融流程，不需要提交身份审核，也不用经过平台人工审批。简单来讲，传统金融把规则写进制度合同，以太坊DeFi把金融规则编写成链上自动运行的智能合约，一旦部署完成，满足条件就自动执行，人为无法随意篡改合约逻辑，这也是整套体系最核心的底层逻辑。
支撑以太坊DeFi运转的核心是智能合约与代币标准，以太坊的图灵完备特性让开发者能够编写复杂金融逻辑，ERC‑20等统一代币标准，让不同协议之间的资产可以互相调用，行业也把这种特性称作“货币乐高”，不同DeFi协议可以自由组合叠加出新的金融产品。比如借贷协议产生的凭证代币，可以直接放到去中心化交易池中提供流动性，一份资产同时参与两套不同的收益策略，这种可组合性是传统金融很难实现的。所有资金流转全部记录在以太坊公开账本，每一笔转账、抵押、清算记录全部链上可查，任何人都可以校验资金流向，不存在机构内部黑箱操作的情况，但代码本身如果存在漏洞，也会直接带来资产损失风险。
以太坊DeFi已经形成完整的应用矩阵，覆盖币圈用户高频使用的各类场景。去中心化交易所依靠AMM自动做市池完成代币互换，不用撮合挂单，钱包直接和合约交互完成兑换；借贷协议支持用户抵押加密资产借出其他币种，利率根据池内资金供需算法动态调整，不需要个人征信评估；稳定币是DeFi生态的基础媒介，超额抵押生成的链上稳定币，给波动的加密市场提供计价工具。除此之外还有流动性挖矿、杠杆策略、收益聚合器等玩法，普通用户存入资产提供流动性，获取交易手续费和治理代币作为回报，但参与流动性池需要面对无偿损失，抵押借贷也要注意行情波动带来的清算风险，这也是很多新手容易踩坑的地方。
和中心化加密平台对比，以太坊DeFi最大区别在于资产托管模式，参与DeFi的用户私钥掌握在自己手里，资产不会交由平台保管，只要私钥安全就不会出现平台卷走资金的情况，但反过来，一旦私钥泄露、误交互恶意合约，资产也没有客服申诉找回的渠道。早期以太坊主网gas费用较高，行情剧烈波动的时候交易成本会大幅抬升，随着二层网络普及，大量DeFi应用迁移到以太坊L2，交易手续费得到明显下降，进一步降低普通用户的参与门槛。尽管其他公链也在发展DeFi生态，但以太坊依靠更早的技术沉淀、庞大开发者社区和充足的流动性，依旧是DeFi协议最主要的部署阵地。
