币圈所说的公链，全称公有区块链，是无需任何主体授权，全球任意用户都能够自由接入、参与交易验证与区块记账的开放式底层区块链网络，也是绝大多数主流加密货币运行的底层基础设施。
公链最核心的标签是无许可准入，不存在管理员、运营方掌握最高控制权，网络由全球各地分散的节点共同维护。任何人只要部署节点客户端，就能同步完整账本，发起转账，或是参与共识验证。链上全部交易记录永久留存、公开可查，所有人都可以通过区块浏览器检索地址流水。为持续激励节点维持网络运转，公链一般会发行原生代币，参与者完成交易打包、质押等工作后，获得代币作为奖励，比特币、以太坊都是大众最熟悉的公链项目。和公链形成对比的联盟链、私有链有着严格准入门槛，仅允许指定机构参与，这也是普通投资者很少接触两类链代币的主要原因。
不同公链依靠各自的共识机制保障网络稳定，也是区分各类底层网络的关键。早期公链大多采用工作量证明机制，依靠算力竞争获取记账权；新一代公链普遍切换为权益证明机制，参与者质押代币即可成为验证节点。行业长期存在区块链不可能三角难题，公链只能在去中心化、安全性、交易性能三者之间取舍，部分公链优先保障网络安全与去中心化，交易手续费偏高、吞吐量有限；高性能公链追求交易速度，往往会适当降低节点分布门槛，去中心化程度相对弱化，这也是投资者挑选公链赛道时需要重点考量的底层逻辑。
公链决定了资产流转、应用生态的基础规则。依托公链能够搭建去中心化应用，DeFi协议、NFT项目、链游都需要部署在兼容智能合约的公链之上。同时不同公链彼此独立，代币不能直接跨链互通，用户转账时选错链，很容易造成资产无法找回。市场上新涌现的各类新项目，是否依托独立公链发行、还是部署在现有公链上，也会直接影响项目长期发展空间，很多投资者研究币种基本面，第一步就是理清项目所处的底层网络。
