FEI币是一种基于以太坊区块链的去中心化稳定币，由Fei Protocol项目发行，通过算法机制维持与美元1:1的锚定价值。其设计灵感源自雅浦岛的石头货币，强调稳定性与去中心化特性，采用创新的协议控制价值（PCV）机制，通过智能合约自动调节市场供需以保持价格稳定。FEI币于2021年4月正式推出，初期通过荷兰式拍卖完成公平启动，并发行治理代币TRIBE，允许社区参与协议治理。作为DeFi领域的重要成员，FEI币试图解决传统稳定币依赖中心化储备的痛点，成为加密市场中兼具透明性和抗审查性的新型稳定资产。
在DeFi生态快速扩张的背景下，FEI币展现出独特的发展潜力。其多链部署策略（如以太坊、BSC等）增强了流动性和跨链兼容性，而协议控制的流动性池能动态应对市场波动。2023年后，FEI Protocol与Rari Capital等DeFi平台合并，进一步整合了借贷和收益聚合功能，推动其在去中心化金融中的渗透率。尽管面临USDT、USDC等成熟稳定币的竞争，FEI凭借算法驱动的透明机制和社区治理模式，仍被部分分析师视为长期价值存储工具，尤其在监管趋严的环境中，非托管型稳定币的需求可能为其带来增长空间。
FEI币的核心优势在于其经济模型设计。PCV机制将用户存入的ETH等资产转化为协议控制的储备金，通过自动做市商（AMM）维持价格锚定，避免了传统算法稳定币的死亡螺旋风险。当FEI价格低于1美元时，协议会销毁代币减少供应；反之则增发以平衡需求。这种动态调节结合直接激励措施（如交易奖励），显著提升了市场信心。FEI的智能合约经过多次审计，安全性较高，且支持与Aave等主流DeFi协议的深度集成，为用户提供质押、借贷等复合收益场景。
从行业评价看，FEI币被视为算法稳定币领域的创新实验。a16z等顶级风投的早期投资为其背书，而社区驱动的治理模式（如TRIBE持有者投票权）赢得了去中心化拥护者的认可。市场对其长期稳定性仍存分歧：2022年曾因PCV机制流动性不足导致短暂脱锚，但后续通过技术升级恢复。FEI Protocol代表了稳定币3.0时代的探索方向，若能在波动市场中持续验证其抗压能力，或将成为连接传统金融与加密世界的重要桥梁。
